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Fondo de Mark Spiegel en aguas profundas después de vender acciones de Tesla en corto

mark spiegel

Si sigue a TSLA, seguramente sabrá quién es Mark Spiegel. Si no lo sabe, es uno de los vendedores en corto más vocales de Tesla. Hace unos días publicó una carta a los inversores sobre el rendimiento del fondo para diciembre de 2019.

Gráfico de precios de TSLA, 12 meses

Diciembre no fue bueno para el fondo de Mark Spiegel, ya que perdió un 11,4% neto de todas las comisiones y gastos. Esto contrasta con el S&P 500, que subió un 3 por ciento.

Desde la creación del fondo en 2011, ha subido un 53,7 por ciento, pero el S&P; ha subido un 187,5% por ciento. Este es un bajo rendimiento grave, obviamente, es mucho más difícil ganar dinero en un mercado que está en alza y probablemente se pondrá al día durante los períodos de baja en el futuro, pero 2019 es el tercer año consecutivo en que pierde dinero.

Esto lo ha llevado a pensar un poco y volver a sus raíces exitosas esta vez, buscando enfocarse en posiciones largas de micro capitalización y nano capitalización de valor profundo y tener más efectivo si es necesario. Hacer esto en realidad le dio un rendimiento del 4% frente al S&P 500 en el período comprendido entre 2011 y 2016.

Ahora en lo jugoso, ha reducido la posición corta de Tesla a aproximadamente el 10% del fondo. Esto fue del 20% recientemente y, a menudo, fue más alto en el pasado. Dijo que, a diferencia de sus otras acciones en cortocircuito, que eran solo burbujas, aquí hay un fraude en las grandes ligas y toda la Fed que imprime dinero en el mundo no mejorará eso.

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Mark Spiegel

Dice que quiere tener una participación de capital significativa además de la posición de compra corta que también mantienen. De hecho, también siguió adelante y eliminó sus otras acciones en corto mientras la Fed continúe imprimiendo ese dinero.

Dice que cuando se detenga la impresión de dinero, empezará a cortocircuitarse de nuevo, pero hasta entonces, es como jugar al póquer contra un tipo con una máquina de hacer fichas en su regazo. Puede igualar todas las apuestas contra un vendedor en corto y está cansado de jugar contra la casa. De hecho, ha hecho esto con algo de pesar, ya que colectivamente, todos sus pantalones cortos que no eran de Tesla eran rentables y estaban caídos desde que los pusieron en corto. El único que no lo fue fue CNVA.

Considera que Tesla es la burbuja bursátil más grande de todo este mercado. Prácticamente pasa todo su artículo quejándose de sus posiciones cortas en Tesla.

Dicho esto, estos son algunos puntos centrales que están debajo de su llamada breve para Tesla:

1. No hay nada de propiedad significativa en términos de tecnología de automóviles eléctricos, mientras que los fabricantes de automóviles existentes, a diferencia de Tesla, tienen una década de experiencia en saber cómo producir, distribuir y dar servicio en masa a automóviles de alta calidad de manera consistente y rentable, así como la capacidad de subsidiar las pérdidas en los automóviles eléctricos. con los beneficios de sus coches convencionales.

2. A mediados o finales de 2020, Tesla y su balance volverán a perder dinero.

3. Tesla es ahora una historia de crecimiento fracturada, los ingresos se mantuvieron aproximadamente planos secuencialmente y disminuyeron año tras año, mientras que la demanda unitaria de sus automóviles solo se mantiene a través de continuas reducciones de precios e incentivos fiscales que expiran.

4. Elon Musk es un fraude de valores que comete un mentiroso patológico. En términos del informe trimestral, esperaba una pérdida de 300 millones de dólares para Tesla, pero en cambio fue recibido por una ganancia de 153 millones de dólares. Esto lo lleva a pensar que veremos un nivel bajo similar de rentabilidad temporal de Tesla en el cuarto trimestre de 2019 o el primer trimestre de 2020. Sin embargo, predice que las pérdidas de Tesla se reanudarán una vez que se hayan ejecutado los ingresos diferidos del sistema de conducción autónoma completa. a través de su balance.

tesla model3 red driving on road
Tesla Model 3

Luego continúa hablando sobre los otros fabricantes de automóviles que vendrán por Tesla, desde Audi hasta BMW, Mercedes, Volvo, Kia y la lista continúa. Pero si algunos de estos tipos son en realidad competencia, ¿por qué están retrasando sus lanzamientos en los EE. UU.? ¿O retirarse por completo? Es posible que no quieran la vergüenza de la falta de demanda y temen que pueda dañar su reputación.

Otros puntos fueron que él no ve la camioneta pickup como el motor de crecimiento que todos piensan que será, y en realidad lo llamó la broma de una camioneta pickup. Además, Tesla ha visto la mayoría de las salidas de ejecutivos en comparación con todas las empresas automotrices. También mencionó que Tesla tiene más de 800 demandas en su contra ahora.

Él dice que Tesla está a punto de enfrentar una gran competencia con una deuda que es más grande que la de Ford y GM juntas, a pesar de vender menos de 400,000 autos al año, mientras que Ford y GM ganan miles de millones de dólares vendiendo 6 millones y 8 millones de vehículos respectivamente.

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